E’ il tasso di inflazione implicito nelle quotazioni di un titolo indicizzato (nel caso il Btp Italia o il BTp€i) che permette al rendimento a scadenza del titolo di uguagliare quella di un bond a cedola fissa (BTp semplice) di analoga vita residua. Se il tasso di inflazione medio che si verificherà in futuro sarà maggiore rispetto a questo valore, i titoli indicizzati saranno più convenienti e viceversa.